[엔터테인먼트/미디어/레저] 놓치지 말아야 할 역대급 증익 사이클 - 리포트 분석

 

 

리포트 **「[엔터테인먼트/미디어/레저] 놓치지 말아야 할 역대급 증익 사이클」(유진투자증권, 2025년 6월 5일)**의 핵심 분석 요약입니다. 이 보고서는 국내 엔터테인먼트 산업이 구조적 수익성 개선 국면에 진입했음을 강조하고 있습니다.

---

 1. 핵심 투자포인트

• 상반기 불확실성 해소 이후, 하반기부터 역대급 실적 개선 구간 진입
• 중국 리오프닝 + 일본 진출 확대 + 북미 직진출 확대 → 글로벌 매출 증가 본격화
• IP 기반 수익화 구조 강화: MD, 게임, 웹툰, 콘서트로 확장

---

 2. 주요 기업 실적 및 밸류에이션 요약

기업명2025E 영업이익YoY주요 포인트

하이브	2,443억	+81%	BTS 솔로 + 일본·미국 중심 콘서트 재개
JYP Ent.	1,157억	+42%	스트레이키즈·NMIXX 글로벌 투어 본격화
SM Ent.	964억	+55%	앨범 기획 구조개편, 고마진 신보 다수 예정
YG Ent.	472억	+178%	베이비몬스터·블랙핑크 활동 재개
비상장	하이브IM, 빅히트 IP, 카카오엔터 등	–	콘서트 + 플랫폼/IP 수익 다각화로 가치 급증

 

공통 키워드: "콘서트 + IP 활용 수익화 + 글로벌 채널 다변화"

---

 3. 구조적 변화: 이전 사이클과 차별점

과거 (2016~2021)현재 (2024~2025 이후)

피지컬 앨범 중심	디지털 + 콘서트 + IP 수익 다각화
중국/일본 편중	북미/유럽 등 직접 진출 확대
소속 아티스트 의존	멀티레이블 체제 도입 (하이브 중심)
내수 기반	글로벌 팬덤 기반 플랫폼 강화 (Weverse 등)

 

---

 4. 산업 트렌드 및 수익성 개선 포인트

• 투어·콘서트 매출: 코로나 이후 가장 빠른 회복 → 2025년 연간 150회 이상 대형 공연 추정
• 콘텐츠 마진 구조 개선: 자체 제작 콘텐츠 + 글로벌 플랫폼 판매
• MD/게임 등 IP 확장: 하이브·JYP 중심으로 게임, 웹툰, 패션 수익 비중 확대

---

 5. 리스크 요인 및 대응

리스크내용대응방안/완충 요소

중국 규제	한한령 재강화 우려	일본·북미 매출 비중 확대로 완충
아티스트 이탈	재계약 이슈 등	멀티레이블 체제로 리스크 분산
콘서트 수요 둔화	거시 경기 둔화 시	고정팬 기반 티켓 파워로 유지

 

---

 결론 및 전략

“2025년은 단순 회복이 아닌 수익구조의 질적 진화 구간”

• 전통적 콘텐츠 기업에서 IP 기반 플랫폼 기업으로 진화 중
• 실적 + 구조 + 글로벌 채널 삼박자 겸비
• 하반기부터 분기 기준 사상 최대 실적 경신 예상

---

 탑픽

구분기업이유

최선호	하이브	멀티레이블 + 글로벌 채널 확보 + 콘서트 수익 중심 구조
차선호	JYP Ent.	투어력 강한 아티스트 + 높은 수익 마진율

 

[엔터테인먼트미디어레저] 놓치지 말아야 할 역대급 증익 싸이클.pdf

1.43MB